把“601288”当作一颗农田：资金、风险与收益的种植手册
先设想一个场景：你有100万元，要把其中的一部分“种”进农业银行（代码601288），剩下的用来做套保和短期机会。有没有比这个更现实的银行股种田比喻？
资金运用——分层分割。建议本金分三层：核心仓50%长期持有，收益目标以股息+资本增值年化8%-11%为基准；战术仓30%用于多空操作（对冲比例常设在30%），以降低波动；流动仓20%做短期利差和机会交易。量化示例：若核心仓年化回报设为10%，战术仓净贡献在-2%到+12%区间，组合期望年化约7.6%（0.5*10%+0.3*5%假设+0.2*6%）。
多空操作——简单不复杂。多头以基本面为主，空头用指数期货或同业ETF对冲，目标把组合波动率从单只股票的30%压到约18%-20%。用30%对冲比例，若股价下跌20%，对冲可覆盖约6%（20%*30%）；若反弹20%，净收益仍能享有约14%上行（20%*70%）。
市场形势预测——用两条线量化：宏观信用环境和利率曲线。假设政策利率下降0.25个百分点，会提振净息差0.05-0.1个百分点，假定净利润敏感度为每0.01点NIM提升对应净利增0.6%-1.0%，可推演利润弹性。当不确定性上升时，缩减核心仓增配对冲比。
利润回撤与风险控制——用最大回撤和VaR衡量。按历史波动与情景模拟，单只股票最大回撤可达30%-40%，组合对冲后目标把最大回撤压到15%-22%。仓位规则示例：单仓不超15%资金，单日止损3%-5%，月度VaR（95%）不超过组合市值2%。
投资效果显著的衡量——用夏普与收益回撤比（Calmar）。假设期望年化收益8%，无风险3%，波动率18%，夏普约(8-3)/18=0.28；若把波动压到14%，夏普提升到0.36，说明多空与资金运用的优化能显著改善风险调整后收益。
管理规定——硬性与软性并行：1) 合规披露与仓位上限；2) 每周回测并记录交易理由；3) 风险事件触发器（利率突变、监管政策发布时自动减仓）；4) 资金出入与对手方集中度限额（单一对手不超过组合净值的10%）。
我用简单的分层策略、对冲比例和基于NIM敏感度的情景推演，把抽象的“601288投资”变成可以量化的种植计划——风险可控，收益可追踪。下面来投票：
你会怎样配置这100万元？请选择：
A. 核心+对冲（50/30/20）长期为主
B. 激进加杠杆短线为主
C. 完全保守只拿股息
D. 不确定，想看更细的回测数据